降息.降息竟然引发美股大跌!三分钟掌握联準会决策:保险降息、

美国联準会 (Fed) 一如预期在週三 (31 日) 将联邦基金利率下调 25 个基点,至 2.00%-2.25% 的区间,为 2008 年底来首次降息。

本月利率会议中,10 位联準会官员中有 8 位投票支持利率降至 2.00%-2.25% 之间,认为降息是因为考量全球发展对经济前景的影响,以及温和通膨压力。

根据週三 FOMC 会议结束后发布的最新利率政策与新闻发布会,重点摘录整理如下:

重点一:联準会降息理由是「买保险」

美国经济表现相对较好,劳动力市场强劲,通膨率接近 2% 的目标,但由于担心其他国家经济疲软威胁到美国长达十年的经济扩张,联準会宣布降息一码,作为一项「保险」政策,即现在经济并未出现重大问题,但联準会认为未来可能会出现问题。

联準会主席鲍尔 (Jerome Powell) 在记者会中表示,联準会宣布降息是为了抵御经济下行风险,经济的基本面仍然不错,贸易政策紧张局势趋缓。

重点二:不是降息循环的开始 

FOMC 会后声明提到,联準会将继续监测即将发布的资讯对经济前景的影响,并将採取适当行动维持经济扩涨,由于经济前景的不确定性仍然存在,将为进一步宽鬆做好了準备。

鲍尔在记者会中表示:「我们认为,这次降息基本上属于货币政策的中期调整 (midcycle adjustment) 政策的性质,这不是一系列降息循环的开始。」

鲍尔称:「当你考虑启动降息週期时,这会持续很长时间,联準会官员并不这幺认为,这不是我们的观点。」但鲍尔也补充道:「我并没有说这只是一次性降息。」

市场研判联準会未如预期那般宽鬆,未来继续降息可能性更难,故认为这次降息既是保险降息,也是「鹰派降息」。

重点三:不升不降的两票

10 位具投票权的联準会官员中,有 8 位投票支持利率降至 2.00%-2.25% 之间,有 2 位联準会官员维持不升不降的意见。

波士顿联準银行总裁罗森格伦 (Eric Rosengren) 和堪萨斯联邦準备银行总裁乔治 (Esther George) 不同意降息。他们表示,由于美国经济数据良好,他们没有看到降息强而有力的理由。

罗森格伦近期称,儘管存在不确定性和下行风险,降息买保险,将让联準会付出成本,考量到股市飙高与企业债务飙升,对稳定金融将产生影响,降息要付出保费的。

重点四:提前结束缩表

週四 (1 日) 联準会将正式停止「缩减 3.8 兆美元资产负债表」的行动,比预定时间 (9 月底结束) 更早结束。

週四起联準会降调降超额準备金利率至 2.1%,联準会将把到期的不动产抵押贷款证券 (MBS) 转换为美国公债,初期每月上限为 200 亿美元。

联準会总资产已减少 6180 亿美元,但仍保持在 3.6 兆美元,远高于大多数联準会官员和市场参与者的预期。

重点五:重申联準会独立性

美国总统川普一直呼吁,联準会加大降息力度,下调 50 个基点。

鲍尔在记者会中表示:「我们从未把政治因素纳入货币政策的考量,也不会推行货币政策来证明联準会独立性,推行政策是要尽可能接近我们法定目标。」此外,鲍尔也拒绝对川普政府的贸易政策给予任何评论。

週三鲍尔「货币政策的中期调整」的「鹰派降息」话语,引发华尔街大幅抛售,推动道琼指数一度暴跌约 470 点,美元指数飙高至 98.67,2 年期美债殖利率疯狂大跌后暴涨,债券殖利率与价格成反比。

※本文授权自鉅亨网,原文见此。

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